Если в техническом анализе в качестве инструментов прогнозирования будущей динамики цены используются индикаторы или свечные паттерны, то в фундаментальном анализе их заменяют макроэкономические индексы. Именно эти параметры способны продемонстрировать общее состояние экономики. Макроэкономические отчеты публикуются регулярно каждую неделю или месяц специальными службами от каждой страны.
Как известно, динамика национальной валюты напрямую зависит от состояния экономики. А благодаря макроэкономическим индексам можно предсказать, будут ли котировки расти или падать в долгосрочной перспективе.
Особенно сильную роль подобные индикаторы фундаментального анализа оказывают, когда они имеют сильное различие между фактическими и прогнозными значениями.
Новички очень боятся фундаментального анализа, так как считают его очень сложным и гораздо более обширным, чем технический. На деле же, вы уже знаете большую часть из макроэкономических индексов, так как постоянно слышите их из экономических и финансовых новостей. К ним относятся ВВП, безработица отчеты по жилищному и строительному рынку. Некоторые индикаторы способны больше влиять на динамику цены, некоторые меньше. Но в совокупности все они являются важными составляющими фундаментального анализа. Давайте подробно рассмотрим каждый из них.
ВВП
Валовый Внутренний Продукт - это самый главный индикатор, по которому производится фундаментальный анализ. Это индекс, который отражает соотношение прошлых данных с текущими, он выражается в процентах. Чтобы рассчитать Валовый Внутренний Продукт, складываются абсолютно все доходы того или иного государства, которые оно получает от всех сфер деятельности. Помимо этого ВВП высчитывают и как расходы, к которым относятся инвестирование, госзакупки, а также импорт в чистом виде.
Первые и вторые вычисления должны быть равны, ведь то, что является прибылью для одного участника, выходит в виде расходов для другого участника.
Одним из главных факторов является показатель динамики ВВП. Он наглядно показывает, как изменялся Валовый Внутренний Продукт за определенные промежутки времени.
На практике выделяют два вида показателя ВВП - номинальный и реальный.
1. Номинальный ВВП.
Для расчета этого показателя берется все произведенные товары и услуги за конкретный промежуток времени. Чтобы сравнить эти данные, берутся соответствующие показатели за другие временные промежутки, далее нужно провести измерение стоимостного объема производства за интересующий год.
2. Реальный ВВП.
Для получения реального показателя берется номинальный ВВП и делится на ценовой индекс Валового внутреннего продукта или его дефлятор. Это своего рода показатель Индекса Потребительских цен, который наглядно показывает изменение цен на товары и услуги, произведенные внутри одной страны.
Снижение ВВП говорит о том, что Центробанк проводит слишком жесткую монетарную политику, при которой спрос не позволяет реализоваться всей продукции, которая имеется в запасах. Это ведет за собой ослабление национальной валюты, ее падение относительно других валют и так далее.
Инфляция
Как уже говорилось ранее, если Валовый Внутренний Продукт падает, то экономика страны замедляется, темпы роста падают, национальная валюта переживает не лучшие времена и так далее. Наступает рецессия. Ну а если ВВП растет, то и экономика переходит в фазу роста.
Еще один показатель, который очень важен для фундаментального анализа, это показатель инфляции. Это своего рода перебор денег в бюджете страны. Другими словами, денежной массы в стране имеется такое количество, которое не только покрывает все потребности в товарообороте, но и возник ее излишек.
Показатель инфляции постоянно меняется под влиянием многих факторов. Инфляцию мало где встретить в чистом виде. В основном она включается в индексы потребительских и производственных цен, о чем и пойдет речь далее в статье.
Индекс потребительских цен
Как уже говорилось ранее, Индекс потребительских цен является главным показателем инфляции. Это изменение цен на товары и услуги. Сюда входят товары, произведенные на территории страны, услуги, которые оказывает население, одежда, продукты питания и так далее.
Индекс производственных цен
Аналогичный показатель, который отражает все то же самое, но только касательно цен на сырье и обработку продукции, а также ее производства до готовой. Этот показатель охватывает абсолютно все, даже добывающие сферы и отрасли. Отличительной особенностью этого показателя является то, что здесь не учитываются цены на услуги.
Рост этого показателя приводит к тому, что Центробанк вынужден идти на ужесточение денежно-кредитной политики. Повышение процентных ставок в свою очередь приводит к увеличению спроса на национальную валюту. Однако здесь существует и обратная сторона медали, при которой чрезмерно сильный рост валюты приводит к замедлению темпов роста экономики страны. Это заставляет регулятор вмешиваться и принимать свои решения относительно будущего.
Золото и резервы
ВВП и инфляция являются далеко не единственными факторами, которые оказывают влияние на динамику котировок валютного рынка. Большое значение оказывают золотовалютные резервы.
Это запасы золота, которые имеются у государства. Для чего они создаются? Как известно, золото является самым лучшим активом убежищем. Поэтому каждое крупное государство создает подобные резервы за счет покрытия расходов в случае непредвиденных обстоятельств. Центробанки с помощью увеличения или уменьшения таких золотовалютных фондов позволяют проводить вербальные и невербальные интервенции, когда нужно взять под контроль ситуацию с состоянием национальной валюты.
Чтобы такой фонд приносил пользу, нужно, чтобы он был значительно больше, чем объем денег в стране. Только в таком случае он сможет покрыть все расходы и долги перед другими государствами в иностранной валюте.
Госдолг
Величина государственного долга тоже сильно влияет на состояние экономики страны. Что такое гос долг? Это обязательства государства ко всем частным и юридическим лицам, которые находятся не только внутри страны, но и за ее пределами. Чтобы обеспечивать решение некоторых задач, государство порой вынуждено прибегнут к займам у других государств или же компаний. Иногда подобные займы берутся, чтобы покрыть дефицит бюджета.
Если долг становится настолько большим, что государство уже не в состоянии его покрывать, можно прибегнуть к реструктуризации. Это списание части долга, которую не в состоянии покрыть государство.
Если ставки по долговым обязательствам растут, то это говорит о том, что страна больше не может быть хорошим заемщиком. На фоне таких разочарований падает национальная валюта, а вслед за ней и курс.
Процентная ставка
Это один из самых наиважнейших показателей, которые оказывают влияние на динамику национальной валюты. Вероятнее всего вы часто слышите о том, как регуляторы крупных государств то поднимают, то понижают процентные ставки на своих ежемесячных заседаниях. Они принимают подобные решения на основании многих факторов.
Процентная ставка - это самый первый инструмент, которым Центробанк может изменять стоимость валюты на международном рынке. Участники рынка пристально следят за тем, как меняется ставка, ведь она первым делом оказывает влияние. Причем порой в очень резких колебаниях.
Если снижается общая процентная ставка у Центробанка, то вслед за ней понижается стоимость займов у коммерческих банков. Поэтому такая ситуация им выгодна. Далее начинают увеличиваться и корпоративные вложения и расходы населения. Это приводит к увеличению ВВП.
Ну а в том случае, когда регулятор принимает решение о повышении процентных ставок, ситуация разворачивается обратным образом.
Безработица
Это ситуация, когда трудоспособное население страны не в состоянии найти себе работу. Получается, что государство не в состоянии создать столько рабочих мест, чтобы свести показатель безработицы к минимуму. Безработица повышается в том случае, когда количество людей, желающих найти работу, существенно превышает количество созданных рабочих мест. На одну и ту же вакансию получается гораздо больше соискателей.
Существует несколько видов безработицы. Для начала поговорим о фрикционной безработице. В настоящее время люди ищут ту работу, которая полностью бы их устраивала по многим параметрам. Поэтому часто бывает и такое, что люди не задерживаются долго на одном месте, если оно их не устраивает. В результате они уходят со своего рабочего места и начинают искать другое. Это и есть фрикционная безработица, и она является неизбежным и вполне нормальным явлением. В результате такого типа безработицы попросту происходит перераспределение кадров.
Структурная безработица возникает тогда, когда создается острая нехватка вакансий в той или иной отрасли. Допустим, падает спрос на продукцию промышленного сектора, соответственно и количество требуемых рабочих мест заметно сокращается.
Ну и самая большая проблема для экономики - это циклическая безработица.
